Hvad er forskellen på en business angel, et venturefond og crowdfunding? Og hvad skal du være opmærksom på, før du giver ejerandele væk? Her er et neutralt overblik.
Uafhængig informationsside - ikke et investeringsselskab
Mange virksomheder har brug for kapital for at vokse. Den kan komme som ejerkapital, hvor investoren får en andel af virksomheden, eller som lån, der skal betales tilbage med renter.
Begge dele kan være det rigtige valg, men vilkårene betyder meget: hvor stor en andel du giver væk, hvilken indflydelse investoren får, og hvad der sker, hvis det går anderledes end planlagt. Investeringer i unge virksomheder er altid forbundet med risiko for både iværksætter og investor.
Ejerkapital
Investor får en ejerandel
Lån
Skal betales tilbage
Tilskud
Fonde og puljer med krav
Egne midler
Fuld kontrol, egen risiko
De mest almindelige kilder til kapital for danske iværksættere. Hvilken der passer, afhænger af virksomhedens fase, beløbet og hvor meget kontrol du vil beholde.
Private personer, ofte med erfaring som iværksættere, der investerer egne penge tidligt i en virksomhed. Mange bidrager også med sparring og netværk.
Fonde, der investerer andres penge i virksomheder med stort vækstpotentiale. De forventer typisk høj vækst og et salg eller en børsnotering inden for nogle år.
Mange små beløb fra mange personer via en platform, enten som forudbetaling, lån eller ejerandele. Kan også teste, om der er efterspørgsel.
Statens investeringsfond EIFO tilbyder bl.a. lån, garantier og medinvestering, og Erhvervshusene giver gratis vejledning om finansiering.
Kræver typisk sikkerhed eller en dokumenteret indtjening. Du beholder ejerskabet, men skal betale renter og afdrag uanset hvordan det går.
Nogle fonde og EU-programmer giver tilskud til fx udvikling, innovation eller grøn omstilling. Ansøgningerne kræver tid, og der er ofte krav om egenfinansiering.
Forløbet varierer, men de fleste investeringer gennemgår nogenlunde de samme fire trin. Regn med, at det tager længere tid, end du tror.
Du præsenterer idé, marked, team og behov for kapital. Investoren vurderer, om det passer til deres strategi.
Investoren gennemgår regnskaber, aftaler, rettigheder og forretningsmodel. Hav dine papirer i orden på forhånd.
Værdiansættelse, ejerandel og rettigheder skrives ned i et term sheet og siden i en investerings- og ejeraftale. Få en advokat til at læse med.
Investoren kan få plads i bestyrelsen og krav om rapportering. Afstem forventningerne til indflydelse og exit fra starten.
Uanset hvem investoren er, er der nogle punkter, du bør have styr på, før du skriver under.
Hvor stor en del af virksomheden giver du væk, og hvad betyder det ved senere runder?
Vetoret, forkøbsret, bestyrelsespladser og vilkår ved salg står i ejeraftalen.
Tal med andre virksomheder, investoren har investeret i, og tjek oplysninger i CVR-registeret.
Brug en advokat og en revisor, der kender til investeringsaftaler, før du skriver under.
Den rigtige investor er ikke nødvendigvis den, der byder mest, men den, hvis vilkår og forventninger passer til din virksomhed.
Godt at huske
Founders Capital House (fch.dk) er en informationsside. Siden investerer ikke, formidler ikke investeringer og giver ikke finansiel rådgivning. Har du spørgsmål til siden, er du velkommen til at skrive.
[email protected]